국내 주요 보험회사들이 제공하는 연금보장플랜은 은퇴를 앞두거나 현재 은퇴 중에 있는 많은 사람들이 RRSP나 RRIF를 운용하는데 있어 특별히 안전하고 효율적인 방법이라는 사실은 잘 알려져 있다. 본 칼럼에서는 연금보장플랜 RRSP/RRIF와 보통 뮤추얼펀드 RRSP/RRIF를 2가지 가상시나리오로 비교해본다.

연금보장플랜은 한마디로 ‘꿩 먹고 알 먹는 플랜’이라고 표현할 수 있다. 연금베이스의 매년 최소한 5% 성장을 보장함과 동시에 4~6%의 연금을 평생 보장하는 것을 ‘꿩’에 비유한다면, 펀드가치의 상승이 연금베이스의 성장을 추월하게 되면 주기적으로 연금베이스를 펀드가치로 상향조정하는 것은 ‘알’에 비유할 수 있기 때문이다. 일단 상향된 연금베이스는 후에 펀드가치가 다시 내려가더라도 하향조정되지 않는 톱니바퀴식의 조정이다. 또한 상향된 연금베이스는 3년 후의 재조정시까지 상향조정된 액수의 매년 5% 성장이 보장된다. 이렇게 연금베이스는 매년 5% 이상 보장된 성장이 연금을 받기 시작할 때까지 계속된다.

연금을 받기 시작하면 그 당시의 연령에 따라 연금베이스의 4~6%를 평생 연금으로 받게 된다. 이 퍼센티지(%)는 회사마다 조금씩 다르다(예: Manulife는 65세부터 받는 경우 가장 낮은 4%를 제공). 물론 추후에 펀드가치가 연금베이스 밑으로 내려가더라도 정해진 액수의 연금이 평생 보장된다. 펀드가치가 아예 없어지더라도 보장된 액수의 평생 연금은 유지된다.

그러나 만일 3년 후 펀드가치가 연금베이스를 초과하게 되면, 연금베이스가 상향조정되어 평생 연금 자체가 자동적으로 상향조정된다. 연금 수혜자가 사망하면 인출액을 감안한 연금 베이스와 펀드가치 중 더 높은 액수에 배우자의 연령에 해당하는 퍼센티지를 적용한 액수를 배우자에게 평생 연금으로 지급한다. 따라서 어떠한 경우에도 최소한 원금은 보장된다. 배우자가 없거나 추후 사망시에는 해당 금액이 자녀 또는 지정된 수혜자(beneficiary)에게 지급된다. 보험금으로 취급되어 상속에 관련된 세금이나 법정관리비(probate fee)가 부과되지 않는다. 또한 이 플랜 안에 들어있는 예금은 채권자로부터 보호를 받는다.

RRSP를 RRIF로 전환해 연금을 받기 시작하면 연금보장플랜 연금액수와 법정 최소 인출 액 중 더 높은 액수를 받는다. 나이가 들어가면서 법정 최소 인출률이 점점 올라가기 때문에(예: 70세 5%, 80세 8.75%, 90세 13.62%) 펀드가치에 법정 최소 인출률을 곱해 결정되는 법정 최소 인출액은 처음에는 점점 올라가다가 수년 후엔 줄어들기 시작해 결국에는 없어지게 마련이다.

반면에 연금보장플랜 연금액수는 펀드가치가 아닌 보장된 연금베이스에 일정률을 곱한 액수이기 때문에 펀드가치가 없어진 후에도 평생 연금이 보장된다. 따라서 초기에는 연금보장 플랜 연금과 법정 최소 인출액 중 더 높은 액수를 받다가 나중에는 연금보장플랜 연금을 사망시까지 받게 되는 경우가 보통이다. 반면 보통 뮤추얼펀드 RRIF의 경우, 펀드가치가 사라지면 연금 자체가 없어지고 만다.

도표의 시나리오 A는 펀드가치가 처음 5년 동안 매년 8%씩 성장하다가 그후에는 매년 3%씩 성장한다는 가정이다. 시나리오 B는 펀드가치가 처음 5년 동안 매년 8%씩 하락하다가 그후에는 매년 3%씩 성장한다는 가정이다. 이것은 주식시장의 장기적인 성장추세를 아주 보수적인 연율 3%로 가정하고, 처음 5년 동안에는 펀드가치의 성장 또는 하락이 상당히 큰 폭으로 유지되다가 그 후 장기적인 추세로 돌아간다는 가정이다.

이것은 보통 뮤추얼펀드와 연금보장플랜의 결과를 가장 대조적으로 잘 보여주는 시나리오다. 60세에 10만불을 불입해 70세부터 연금을 받기 시작한다고 가정하였을 때 100세까지 받는 연금총액은 보통 뮤추얼펀드의 경우 23만8,038불(시나리오 A) 또는 10만6,773불(시나리오 B)인데 반해 연금보장플랜은 29만1,770불(시나리오 A) 또는 25만5,750불(시나리오 B)이다.

여기서 우선 3가지가 눈에 띈다. 첫째는 각 시나리오에서 연금보장플랜이 월등히 더 많은 연금총액을 보장하며, 둘째는 처음 5년동안 펀드가치가 계속 하락하는 시나리오 B의 경우 보통 뮤추얼펀드는 연금총액이 절반 이상 줄어들었는데 비해 연금보장플랜은 연금 총액이 겨우 12.3% 줄어들었다는 것이다. 셋째는 시나리오 B의 연금보장플랜 연금 총액이 시나리오 A의 보통 뮤추얼펀드 연금 총액보다도 오히려 더 많다는 놀라운 사실이다. 연금보장플랜이 더 안전하고 안정적, 효율적이라는 사실을 분명히 보여준다.

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