1956년 100달러의 투자금을 2006년 50년만에 250억달러로 늘린 버핏은 국제금융계의 신화적 존재가 되었다. 그의 투자능력은 유가 증권화하여 누구든지 그가 경영하는 버크셔해셔웨이투자회사 (Berkshire Hathaway Inc.)의 주식을 살 수 있다 (도표 참조). 많은 펀드매니저들은 BH사 주식을 자신들이 관리하는 뮤추얼펀드에 포함시키고 있다. 일부 펀드 매니저들은 BH사 투자방법을 모방하기도 한다. 모방만 잘해도 수익성을 올릴 수 있기 때문이다.
버핏의 투자전략을 요약하면 다음과 같다.
- 광신도처럼 투자에 열정을 쏟아야 한다.
- 지나친 욕심은 금물이지만 욕심을 덜 내는 것도 문제다.
- 10년 이상 주식시장에 투자할 수 있는 인내심을 키워야 한다.
- 주위 사람들의 투자 의견에 따르기 보다는 독립적인 의견을 지켜야 한다.
- 믿고있던 주가가 떨어져도 자신감을 갖는다.
- 주식에 대한 모든 것을 알 수는 없다. 항상 모르고 있는 사실을 인정한다.
- 사업체를 골고루 골라 주가가 내재가치 이하인 주식에만 투자한다.
- 주식 투자 전에 주식시장을 분석하지 않고 기업체의 사업을 분석한다.
- 주식시장과 경기 주기 (Cycle)를 상관하지 않는다. 투자에는 주기가 없다.
- 주식 구입은 기업의 일부를 비례적으로 사는 것이다. 주식을 사지 않고 사업체를 산다는 생각으로 투자한다. 그리고 투자한 기업의 사업활성화를 위해 도와주어야 한다.
- 항상 검소하게 생활하고 저축한 돈으로 투자한다.
- 성공적인 투자는 투자손실을 피하는 것이다.
- 알지 못하는 사업체에는 투자하지 않는다.
- 투기를 피하고 투자를 한다. 군중의 역류를 선택하는 것은 투기가 아니다.
- 돈으로 행복을 사지 못한다. 그러나 돈으로 자신뿐 아니라 다른 사람들의 생활양식도 개선할 수 있다는 생각으로 투자를 통해 부를 축적한다.
버핏은 어느 특정한 증권을 권장하지 않는다. 그러나 일반투자가들에게 다음과 같이 조언한다.
- 10년이상 주식을 배우고 경험을 쌓아야 한다.
- 주식게임에 대한 특기를 개발하라.
- 자신의 투자 실패는 솔직하게 인정하라.
- 부동산 투자신탁 (Real Estate Investment Trust)에 투자하기 보다는 직접 임대부동산에 투자하라.
- 전문가가 될 수 없으면 지수펀드 (Index Funds)에 정기적으로 투자하라. 장기적으로 지수펀드를 앞서는 펀드 매니저는 극소수에 지나지 않다.
성공적인 주식투자는 글이나 수학으로 배울 수 없다. 물론 가르쳐 줄 수도 없다. 자료나 분석방법으로 자신의 특유한 투자본능을 키워야 한다. 그러나 버핏을 포함한 세계적으로 알려진 투자가들의 공통점은 다음과 같이 요약할 수 있다.
- 투자에 대한 영감을 일으킨다.
- 자신의 투자전략을 고수한다.
- 재정자료나 정보를 정확히 찾는다.
- 군중의 역류를 선택한다.
- 감정보다 이성적으로 판단한다.
- 과감하게 주식을 매도한다.
- 풍부한 경험을 쌓는다.
- 유동성 있는 결정을 한다.
버핏은 77세로 금융위기의 2008년을 넘기고 있다. 지난달 20일 BH 사 주가가 작년11월에 비해 50% 이상 폭락했을때 일부 투자가들은 그의 투자능력이 한계에 도달하지 않았나하는 비관적인 표현도 마다하지 않았다. 또한 BH사 투자가들은 그가 사망하면 BH사 주가가 폭락하지 않을까 걱정도 한다. 그러나 버핏의 장기(10년 이상) 투자계획은 누구보다 앞서고 있다. 만약 그가 죽더라도 챨리 멍거를 포함해 그가 키워온 투자팀은 버핏의 투자 DNA(유전자)를 전수해 그의 뒤를 이어갈 것으로 본다. 버핏은 신의를 잘 지켜 빌 게이츠, 챨리 멍거 등 평생 친구들이 많다. 그의 연중 행사인 오마하시 BH 사 주주총회에 세계 각지에서 3만명 이상이 몰려드는 이유는 그의 투자능력 외에도 마음을 비우는 겸손함과 주주들에게 주는 신뢰감이라고 할 수 있다.
